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瓜子和优信“好事将近”的可能性分析
2018/12/12 11:51:25 二手车

让资本看到了新的选择,这对瓜子们来说,才是最为致命的打击。

  

上上周(11月30日),二手车电商瓜子因广告语“成交量遥遥领先”违反《中华人民共和国广告法》的相关规定,被罚1250万。当天晚上,瓜子老对手优信股票应声下跌,截至收盘跌幅超过10%,市值跌破10亿美元。

  

这两件事情,似乎互不关联或者应该朝反方向关联(即瓜子被罚,其对手优信股票应该上涨)。但两件事情就是前后脚真实发生了,我和朋友讨论此事相关性,有人认为这只是资本市场固有的波动,不足以拿做讨论任何事物的依据。

  

真的毫无关联吗?我看不然。这两件事情证明了有一股势力认为瓜子和优信“心有戚戚焉”,二者某种程度上被划入同一阵营看待。

  

其实早在优信上市之初,我就发布过一篇文章《优信要赴美上市了,但二手车电商并没有看起来那么美好?》,用大白话“唱衰”那次资本行为。大家认为瓜子对这种文章的态度如何?当然是加一把火了呗! 错,当时优信因为处在静默期无法发声,瓜子方面仗义执言,找我交涉删除这篇对手的“负面”稿子。

  

这一切的态势都在表明,瓜子和优信不想打下去了。当然,2018年以来,至少在明面上,瓜子和优信延续了之前“竞争撕逼”的印象,甚至都在多个场合号称行业第一。

  

未曾料想,行业出现了预期之外的变动。从2018年下半程以来,贸易大战、消费疲软、融资困难等等不利因素接踵而来,二者之间的矛盾退到了次要矛盾,二者和行业发展的矛盾升级成为了主要矛盾。

  

以当下的现状,如果双方再继续打消耗战,相比过往,同样的投入只能换回来之前不到一半的收益,或者说要想继续之前的收益,需要多付出一倍以上的投入。而综合各方利益来看,次要矛盾应该服务于主要矛盾,由此就抛出了一个问题“二者要继续打下去呢,还是合并呢”?


瓜子优信为什么应合并:内在和外在因素

  

众所周知,瓜子和优信长期以来一直在巨额亏损中前进,每年亏损额多达几十亿。

  

造成亏损的原因,不在于模式问题,而在于行业的竞争,尤其是为了短期争夺市场份额造成的无序竞争。

  

早在数月前,我在接受《新京报》等媒体采访时谈了我的一些看法,在我看来当前的瓜子、优信等二手车电商平台是以“烧钱策略换取市场份额”,长远来看,盈利可持续发展是行业的主旋律,靠烧钱和价格战无法留住商户和用户,对行业是一种短期的消耗和伤害。 合并,则能结束无序竞争,回归理性,回归盈利。

  

简单来说,瓜子和优信“合并论”的内在因素在于:二者经过多年的拼杀消耗,仍然没有找到发展和消耗之间的平衡;外在因素在于:前文说过的市场的巨变,让这种消耗战失去了意义。


车置宝模式的出现 倒逼还是坚守?

  

瓜子、优信,以及背靠滴滴的人人车,虽然各自有业务和产品线的创新,比如B2C和C2C结合,比如开设线下店,比如布局车后服务市场等等不一而论,但本质来说依然是一种模式,所谓的“没有中间商”只是被另外一种中间商代替而已。究其发展本质,在开放的市场里,不是一个中短期能够盈利的模式。

  

这两年,在瓜子和优信之外,又出现了车置宝、天天拍车等为代表的C2B模式。车置宝或者包括天天拍车等为代表的车置宝模式(C2B模式),虽然目前体量无法和瓜子模式相比较,但最起码让业界,尤其是让资本业界看到了二手车电商,尤其是二手车电商盈利的一种可能。

  

让资本看到了新的选择,这对瓜子们来说,才是最为致命的打击。

  

我们就以车置宝为例,在卖家层面,传统的C2C模式中,车主可能需要和不同的买家见面、沟通、谈价,效率最为低下。而通过车置宝,就像京东的“入仓”模式一样,按照系统化的估价体系,经过上门检测、竞拍再到门店交割,卖家的工作已经完成。

  

而在买家(车商)层面,因为已经通过数年的平台数据积累,已经构建了标准化的交易,买家不用现场看实车,一切网上完成,大大节约了时间成本,提高了流通效率,更为重要的是买家(车商)通过车置宝平台,真正意义上拿到了一手车源,为后续的出手奠定了产品和价格优势。

  

买卖双方实现双赢的直接结果就是加速产品的流通,而产品流通的效率决定了各方的利用率或者利润,避免了价格战和无序竞争,长期来看有力行业健康发展。

  

当然,车置宝不一定能成功(事实上这家企业也存在很多问题,后续有机会单独分析),但车置宝模却在过去两年,尤其是“巨变”的未来,因为强盈利模式,更加凸显出优势。

  

我们可以预计,B2C或者C2C相比C2B是一个此消彼从的过程,换句话说亏损和盈利也是一个此消彼从的过程。因为行业的巨变,这种此消彼从的速度将会加剧,最终的结果就是2019年年内,中国二手车电商会出现倒闭潮和合并潮。


案例的参考:谁来合并谁?

  

从优酷土豆、滴滴快的、美团点评、58赶集等合并案例来看,都证明了在某些特定的时期,行业主流企业合并会更有利于企业自身和行业健康发展。

  

以58为例,最新一次58财报显示,三季度营收5.27亿美元。净利润为7.262亿人民币,同比增长105.6%。期内公司仍然维持高达89.5%的毛利率水平,我们假设58和赶集今天依然处在“相爱相杀”的竞争中,那么市场又会如何?

  

当然,没有完全对等的合并,只能是一方合并另一方,大的合并小的,这是基本的规律。

  

放眼瓜子和优信,若合并,那么谁来合并谁呢? 论规模和交易量,当然瓜子更胜一筹,但论势能,优信头顶“二手车电商第一股”的光环。总的来看,未上市且刚刚被罚款的瓜子,综合实力更强且估值更高,尤其是在经济寒冬前后,布局了一批线下店,为其增加了谈判的话语权。所以,若合并,将以瓜子为主。

(来源、作者:丁道师)


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